内容简介
财务报表在反映经营、投资、筹资等基本商业活动的同时，为决策者提供了有用的信息。然而现实生活中，很多非财务背景的商业人士却被会计假设、会计准则、会计程序、借贷规则等专业门槛所阻，无法高效、有洞察力地从财务报表中读出要点和乐趣。
本书旨在回答什么是财务报表、如何看懂财务报表、如何从财务报表中得出对决策有用的信息等基本问题，从财务报表的生成逻辑入手，结合通用目的分析、投资估值分析、债权人分析、管理者的价值创造及财务人员的基本功等，对财务报表进行分析和解读，以帮助读者了解和掌握财务分析的目标和工具。
本书提供了很多上市或非上市公司的案例，同时结合不同应用场景给出了部分分析工具，可以作为非财务专业人士学习财务报表和会计知识的入门教材，也可以作为财务人员、职业经理人、对财务知识感兴趣的其他人士了解财务报表分析的参考书。
目录
前 言
第1章 横看成岭侧成峰
财务分析有门道 1
1.1 财务分析很简单，保持好奇心 1
1.2 财务分析不简单，股神也曾栽跟头 3
1.3 财务分析有门道，以战略为起点 6
1.3.1 战略是“游戏”，财务是洞察“游戏”的窗口 6
1.3.2 基本的战略选择：成本领先和差异化 8
1.3.3 战略的分析与描述 12
1.3.4 通过财务报表来了解战略 15
1.4 财务分析是入口，了解公司全景 17
第2章 财务报表的生成逻辑
如实反映公司的经济业务 23
2.1 财务报表的基本构成：攻守平衡 34
2.2 资产负债表：实力的象征 38
2.3 利润表：能力的体现 46
2.4 现金流量表：活力的透视 49
第3章 从数字真实出发
通用目的分析 54
3.1 报表分析前的关注：功夫在诗外 55
3.1.1 销售收入与市场份额分析 61
3.1.2 盈利分析 62
3.1.3 研发开支状况 62
3.2 会计分析：舞弊与盈余管理 64
3.2.1 财务报表舞弊 66
3.2.2 盈余管理 76
3.3 财务分析：盈利能力和偿债能力 83
3.4 前景分析：风口与穿越周期 90
第4章 估值是艺术还是科学
投资者的选择 95
4.1 投资与估值 95
4.1.1 普通股的投资理论 97
4.1.2 普通股估值的简单示例 100
4.1.3 公司价值的理解和估算 102
4.2 估值：单个公司的视角 104
4.2.1 股利模型 105
4.2.2 自由现金流量模型 106
4.2.3 剩余收益模型 108
4.3 估值：基于行业比较 113
4.4 案例解析：从禧诗到苹果 119
4.4.1 投资伯克希尔是个“错误” 120
4.4.2 投资禧诗糖果公司改变了巴菲特的理念 123
4.4.3 投资苹果公司，再一次验证了巴菲特的转变 124
第5章 关注偿债能力和意愿
债权人的视角 130
5.1 债权人分析：现金水槽框架 131
5.1.1 ABC集团的现金流分析 137
5.2 评级用指标：财务加非财务 139
5.3 案例解析：牧原股份流动性遭问询 147
5.3.1 案例背景 147
5.3.2 案例分析 150
5.4 债权人视角的分析示例：相关案例 152
第6章 透过数字改善经营
管理者的价值创造 162
6.1 分析工具一：净资产收益率 166
6.2 分析工具二：平衡计分卡 173
6.3 案例解析：从价值创造到推动变革 180
6.3.1 苹果公司初创时的融资故事 182
6.3.2 IBM扭亏为盈的故事 187
第7章 围绕资金做好文章
财务人员的基本功 194
7.1 资金来源：股权和债权 195
7.2 资金应用：安全与流动 205
7.3 案例解析：保持核心与推动变革 216
7.3.1 万科的财务价值创造：资金来源是重要渠道 219
7.3.2 华为的财务价值创造：更多体现在花钱上 221
第8章 入门容易精通难
财报的抽象与还原 228
8.1 回归本源：财报的“攻守道” 228
8.2 因敌变化：分析要有的放矢 235
8.2.1 对因敌变化的理解 236
8.2.2 有的放矢的分析 236
8.2.3 因时因事因势分析 248
8.3 实践出真知：看活地图 258
8.3.1 每个人都有读懂报表的潜力 259
8.3.2 没有报表，也可能因为“相信”所以“看见” 261
8.3.3 回归本源，化繁为简 263
前言/序言
前 言
本书是根据上海国家会计学院公开课、上海财经大学商学院MBA课程的讲课资料整理完成的。2012年7月我加入上海国家会计学院时，恰逢教务部开设了一门财务报表分析的公开课，我有幸和卢文彬老师一起讲授该门课程，为避免两人授课的内容有所重复，卢老师提前与我沟通了具体的课程细节，其中我将授课的重点聚焦于从债权人的视角来解读财报，并结合评级机构的视角，突出偿债能力和意愿，这也与我博士阶段的学习和研究内容相契合。
此外，自2009年开始，我接受上海财经大学黄水仁老师的邀请，开始为MBA学员讲授“会计学”课程，近年来也多次为不同班级的非财务人员讲授财务报表分析等相关课程。为帮助没有财会专业知识背景的MBA学员掌握会计基础知识，我在授课过程中开始尝试结合更多案例的方式，努力将财务专业知识讲得浅显易懂。
2021年，我在澎湃新闻开设“会计江湖”专栏，从大禹开始，将萧何、苏东坡、曾国藩、曹德旺、洛克菲勒等古今中外的人物涉及的“会计”故事用文字表达出来，试图让更多人了解、关注和喜欢会计专业知识。
本书立足于帮助具有不同背景的市场参与者来读懂财务报表这一出发点，介绍了财务报表的生成逻辑，进而从通用目的、投资者、债权人、管理者、财务人员等不同视角解读和使用财务报表，最终强调应努力遵循有的放矢、实事求是的原则，以兴趣为引领，以实践为导向，将财务报表作为“作战地图”来解读，以更好地分析数字背后的商业活动。
会计作为一门通用的商业语言，在经济生活中扮演着重要的角色。财务报表作为会计的“产成品”，是经过专业人士遵循规范的流程和严格的标准加工而来的，是“有借必有贷，借贷必相等”的产物。虽然数字是冰冷的，但数字背后的故事却值得挖掘，财务报表提供的是“基本原料”，将“原料”加工成决策所需的“信息”，需要时间和实践的沉淀。
在此，要感谢机械工业出版社的编辑老师，因为她的推动，让我有机会将零碎的知识和故事整理成书，也是她的鼓励和帮助，才能够让这本书顺利成形。
此外，要特别感谢澎湃新闻的编辑老师，正是他的坚持和推动，让我不断地将读到的、关注到的故事记录下来，为本书提供了丰富的写作资料。
在写作过程中，受限于本人的知识、能力、视野、水平，谬误或不当之处在所难免，在此希望能够得到专业人士的批评指正。
