内容简介
为什么片仔癀作为药企不投入研发还能持续增长？
比亚迪的业绩与市值差别巨大，这背后的问题何在？
东方财富在体量上远不如中信证券，何以能在市值上力压一头？
财务分析是投资者的重要工具。从财务结果中识别 企业盈利的核心驱动力，才能理解商业模式，评估竞争力，衡量风险，预测企业发展。
本书作者深度研究超两百家上市公司，结合过往财 务经验、投资经验，提炼出一套简明且易于操作的财务分析框架。本书分为三个部分。
一、财务分析的底层逻辑
会计的非对称性，即企业披露的会计信息颗粒度大，且信息形成过程包含大量的人为判断，这决定了投资者在做财务分析时，不应过度关注精确的结果，而是要关注数字背后的趋势、比例和变化。
二、财务分析的工具与方法
投入产出分析“三板斧”、报表分析七看、非财务信息八问、财务预测四步法等财务分析方法，简化了数据处理细节，在保证专业性的同时，降低了财务分析的门槛。
三、财务分析实战
财务分析实战案例揭示了不同类型企业的商业模式和财务逻辑。
本书以通俗的语言、丰富的案例和落地的方法，帮助所有投资者掌握财务分析的内在逻辑和方法，通过对历史数据的分析洞察商业模式，寻找企业未来业绩变动的驱动力，最终做出科学的投资决策。
经常书评
饶钢老师谈论会计和估值时，有个令我非常羡慕的优势：作为科班出身的会计硕士，行文里天然藏着一种淡淡的自信；作为资深的董秘和财务总监，心中又储存了很多亲眼看过或亲耳听过的股市真实案例。这让本书在涉及任何财务概念时，都能轻松自如地先抛出一个生动有趣、引入入胜的真实案例，让读者几乎可以在每一小节里都有强烈的获得感。
——知名投资人、畅销书作家 唐朝
本书不仅教读者如何读懂财务报表，还引导读者理解数据背后的故事和逻辑。通过案例分析和实操，读者将学会如何从财务报表中挖掘出有价值的信息，从而做出明智的投资决策。无论是初学者还是有经验的投资者，无论是企业主还是财务职业人士，都能从中受益匪浅。
——上海国家会计学院院长 卢文彬
本书作者是多年从事企业财务管理和财务分析的专家，他没有将财务的专业分析工具直接搬到大家面前，而是将这些专业工具根据现实场景简化，为没有受过科班训练的普通投资者提供了一套简便的分析思路和分析工具。作者是讲故事的高手，巧妙地嵌入财务分析故事，把财务分析与商业模式结合起来，用财务视角理解企业发展的驱动力，给读者提供用财务思维理解企业基本面的新视角。
——东方证券研究所前所长、益盟股份首席战略官、益研究创始人 梁宇峰
本书兼具专业性和趣味性，案例丰富切题，观点新颖鲜明，举一反三，以理服人。无论对财务金融专业人士还是初涉财经领域的学生，都有相当特别的价值，值得推荐。
——中欧国际工商学院会计学荣誉退休教授 苏锡嘉
财务分析是投资者的基本功，而大多数朋友没有机会到学校学习会计，怎么办？本书很好地解决了这个问题。作者深厚的理论造诣加上丰富的实战经验，为读者提炼出简单实用的分析框架，初学者能上手，资深者能借鉴，非常值得一读。
——上海交通大学上海高级金融学院教授 陈欣
目录
目录
第一篇 财务分析与投资
第一章 财务分析与投资的关系 / 003
投资的本质 / 003
泡泡玛特的“三碗面” / 017
卓胜微的“过山车” / 023
时代天使的数字与故事 / 042
第二章 财务分析的尽头是估值 / 053
最方便与最正确的估值方法 / 053
最好用的动态估值法 / 062
警惕估值陷阱 / 071
第三章 投资中财务分析的边界 / 084
财务数据的非对称性 / 084
财务数据的有效性 / 091
会计的张力 / 093
向后看的会计与向前看的投资 / 098
财务分析的逻辑 / 102
第二篇 财务分析的方法和工具
第四章 财务分析方法与范例 / 109
背景信息 / 109
七步法看财务报表 / 110
非财务信息八问 / 140
同行对比 / 145
估值和结论 / 154
第五章 财务分析的要点和原则 / 162
我的经验 / 162
四个要点 / 164
八个原则 / 173
财务分析框架 / 185
第六章 投入产出分析工具 / 189
投入产出分析“三板斧” / 189
狂飙的京东方：固定资产投入
产出分析 / 192
闻泰科技“蛇吞象”背后：WC
投入产出分析 / 197
第三篇 在实战中领悟财务分析
第七章 在财务数据中寻找驱动力 / 205
东方财富的市值为何能超越中信
证券的市值？ / 205
中公教育为什么业绩爆雷？ / 209
片仔癀的核心竞争力在哪儿？ / 214
第八章 从财务数据看商业模式 / 220
理解ROE：一个财务分析的跨界
案例比较 / 220
为什么好企业也会出现负的净资产？ / 2230
从梦想到现实：自动驾驶的财务逻辑 / 235
后 记 / 241
